2017年到現(xiàn)在有機(jī)硅價格的一輪暴漲至今仍在持續(xù)，雖然仍然面臨著對本輪漲價潮能持續(xù)多久的諸多質(zhì)疑，但就在質(zhì)疑聲中，一個月左右的時間再次普遍上漲了三次,共計8%-10%，讓此前還有點觀望情緒的吃瓜群眾大跌眼鏡。

　　不僅僅是原料，下游市場也開始主動帶點被動的參與到這股漲價潮中。隨著春季建筑行業(yè)開工高潮的來臨，建筑膠行業(yè)普遍開始醞釀漲價，不少供應(yīng)廠商報價漲幅8%-15%，平均漲幅10%左右。 此前一直苦于價差較小的混煉膠行業(yè)也于春節(jié)過后開始陸續(xù)提價，混煉膠截止5月初悄然上漲至30000萬元/噸 ，且排單較滿。不少硅膠廠家普遍在上調(diào)價格的同時以現(xiàn)金交易為主回流資金，表現(xiàn)出對本輪行情的格外珍惜。

　　到底有機(jī)硅的價格能不能穩(wěn)住，會不會繼續(xù)漲？？

　　要回答這個問題必須要到大背景下分析這輪上漲的邏輯。全國硅產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展戰(zhàn)略聯(lián)盟白洪強(qiáng)秘書長曾在近期的幾次分享會分析過他對本輪 價格上漲動力的看法：

首先環(huán)保督查是最主要因素，導(dǎo)致上游工廠出現(xiàn)關(guān)?，F(xiàn)象多年，全國范圍性進(jìn)行環(huán)保洗牌，而此次大檢查預(yù)計會導(dǎo)致有機(jī)硅上游出現(xiàn)關(guān)?，F(xiàn)象，預(yù)計在未來三個月中,上游有機(jī)硅開工關(guān)?，F(xiàn)象占據(jù)多數(shù)也可導(dǎo)致 下游硅膠制品供應(yīng)商出現(xiàn)價格暴漲，有價無貨,，DMC，混煉硅橡膠，生膠以及107膠等等硅膠產(chǎn)品出現(xiàn)緊張性現(xiàn)象，目前來看市場已有多家上游企業(yè)在進(jìn)行關(guān)停整改，暫不接單的現(xiàn)象出現(xiàn)！

　　其次是因背后的主要邏輯，在2015年的“330新政”，在“330”之前幾年，新一屆中央政府把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級發(fā)展的期望 寄托在“新常態(tài)”、“三去一補(bǔ)”等政策代表的“供給側(cè)改革”，確實減少了刺激，但當(dāng)實體經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑，GDP增速從10掉到8，7 甚至6，并且影響到就業(yè)的時候，中央不得不開始重新啟動大規(guī)模刺激政策，通過房地產(chǎn)和大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)再次拉動經(jīng)濟(jì)，所以從2015年330新政為信號，各類 刺激政策陸續(xù)出臺，再經(jīng)過近1年多的傳導(dǎo)醞釀，終于使房地產(chǎn)在2015年底重新恢復(fù)火爆。以房地產(chǎn)投資和房屋新開工面積為例，2010年后均呈現(xiàn)連 年下滑走勢，至2015年降至近年最低水平，這與有機(jī)硅及所有基礎(chǔ)原料行業(yè)的不景氣時間上高度契合，但2015年中之后，房地產(chǎn)投資和房屋開工面積就一路攀升，2016年全面房屋新開工面積增加8.1%，2017年1-2月房屋新開工面積8.9%。就是在這個時間段，以鋼鐵、水泥代表的金屬和建材行業(yè) 率先大幅上漲，煤炭、有色金屬、玻璃以及燒堿、PVC等基礎(chǔ)化工產(chǎn)品緊隨其后，在拉動整個國民經(jīng)濟(jì)從谷底攀升的同時，也在一年多的時間里將房 價推上了此前難以想象的新高。建筑行業(yè)目前約占有機(jī)硅消費30%以上，這一輪房地產(chǎn)投資潮直接帶動了建筑膠等有機(jī)硅下游終端行業(yè)的消費；

　　第二個邏輯在于匯率，由于信貸增量、貨幣貶值導(dǎo)致匯率下降，也由于政府提前釋放美元加息的風(fēng)險，一年時間內(nèi)人民幣對美元、歐元都下跌 了15%左右，使得以人民幣計價的商品具有了一定的價格優(yōu)勢，2017年有機(jī)硅行業(yè)凈出口約3.8萬噸，較2016年的約0.7萬噸增長近4倍；

　　第三個邏輯在于庫存，由于2010年-2015年市場持續(xù)低迷，有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)和其他行業(yè)一樣，都經(jīng)歷了比較痛苦的五年調(diào)整期，活下來的企業(yè)大部 分都被迫節(jié)流開源，回籠資金，一些企業(yè)則被迫關(guān)停。行業(yè)有效產(chǎn)能下降，導(dǎo)致市場后期整體的庫存量很低，客觀上起到了優(yōu)勝劣汰、降低投機(jī)的 作用，但社會庫存實際是有一些市場調(diào)蓄功能的，就像一些湖泊水面，洪水來臨的時候可以分流調(diào)蓄一些洪水，降低災(zāi)害烈度，但是因為連年干旱 ，大家把這些湖泊水面填埋建了房子，建了花園，可是洪水突然來了，沒有地方分洪，最后只能泛濫成災(zāi)，小災(zāi)成了大災(zāi)。大家都知道去年有機(jī)硅 漲價的導(dǎo)火索是華東華中部分省份的環(huán)保核查，但背后再深一層的原因是低庫存，一旦有原料企業(yè)停產(chǎn)，市場馬上缺貨，而一旦漲價很快傳遍全行 業(yè)，這也是一個很客觀的原因。

　　那么回到現(xiàn)在，按照以上邏輯，從需求層面，只要投資拉動的政策環(huán)境不變，建筑和基建領(lǐng)域?qū)τ袡C(jī)硅的消費就會保持增長。近期一些一線城市陸 續(xù)出臺房貸收緊的政策，綜合分析來看，這些政策的出臺目的是控制房價的過快上漲，速度降下來一點，不要太快。而且從房地產(chǎn)庫存來看，目前 都處在比較低的水平，如下圖。所以傳統(tǒng)需求層面來看，近幾年內(nèi)都是比沒有什么問題的。

　　從匯率和出口層面來看，2015年以來的影響匯率的因素至今都沒有太大變化，唯一的變化是美國新任總統(tǒng)特朗普，把美元加息、吸引資金回流，企 業(yè)減稅刺激再工業(yè)化這些政策用的更足，甚至超過了美國人自己的預(yù)期。從2015年開始，中國的外匯儲備連續(xù)大幅度流出，而中國政府已經(jīng)選擇了 保房地產(chǎn)、保房價，在匯率方面就很難再兩全，因為要保匯率就不能再放水刺激，不放水房地產(chǎn)下來，就不能保經(jīng)濟(jì)，牽涉到的社會穩(wěn)定問題更嚴(yán) 重。出口方面來看，由于歐盟及美國有裝置由于成本壓力陸續(xù)關(guān)?；驂簻p有機(jī)硅產(chǎn)能，國外需求溫和增長，但供應(yīng)實際上卻在減少，所以2017年1月 份有機(jī)硅出口繼續(xù)增長40%，由2016年的1萬噸左右達(dá)到1.44萬噸，考慮到匯率可能再下滑，有機(jī)硅凈出口今年可能會達(dá)到5萬-6萬噸，比2016年再翻 一番多。由于有機(jī)硅歷史上一直是歐美日向中國出口，突然逆轉(zhuǎn)成中國凈出口這么多量還是很震撼的。

     此前唯一的變數(shù)在于下游庫存方面，也就是 近期大家質(zhì)疑的上游漲價但下游漲不動的問題。漲不動的原因應(yīng)該是下游流通慢，庫存高，所以上游上漲給下游帶來了額外壓力。而隨著2015年價格的明顯提升后，市場惜售行為增加，市場上去年開始流傳出華南地區(qū)部分貿(mào)易商囤貨的傳聞恐怕屬實，由于上游行業(yè)集中度提高，龍頭企業(yè)占比 擴(kuò)大，近期有機(jī)硅供給端協(xié)同提價效果較好也就可以理解了。而價格是行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，很多市場變革都是最先從價格反映出來，近期建筑膠、混煉硅橡膠制品行業(yè)在普遍醞釀的漲價潮流，事實上已經(jīng)部分的回答了大家此前的質(zhì)疑，隨著房地產(chǎn)新開工、基建、家電等行業(yè)迎來上半年的小高潮，建筑材料 、電力電子材料市場采購有所增加，庫存持續(xù)消化，有機(jī)硅產(chǎn)品向下游傳導(dǎo)的趨勢在一年多的僵持后終于確立，這是近年以來市場整體趨好的跡象 ，也是形成上下游共贏局面的開始。